1月18日化工品现货市场情况综述

2011年02月24日 15:47        摘自:东方财富网    
2010年国内软泡市场价格影响因素分析

  1。中海壳牌装置开工不正常。年初3月份为检修做准备,导致市场货源一度紧缺,其货源9、10、11月份多出口为主,为市场价格的上扬形成强势支撑,尤其是11月份在大宗商品价格上行的背景下市场货紧价扬。

  2。房地产政策不给力。 今年房产政策对于聚醚行业带来诸多影响,如建材,家私,家电类需求直接受到影响。房地产市场的萎缩首先影响家私类,用户装修,购买家具的需求下滑,加之民风类的影响,据悉今年家具类需求较去年萎缩一半,因此直接造成泡棉内需萎缩,家电如冰箱,热水器,太阳能,消毒柜类直接影响到硬泡应用领域,目前由于国家打压投机性房产政策,加之银行对企业贷款目前口气暂不明朗,启动的工程类多受制于资金问题,建材类影响到硬泡建筑保温领域的应用,地产多关乎民生,对海绵上游聚醚多数领域造成直接影响。

  3。外围因素。由于欧元贬值引发的中国家具行业下半年出口预测也是聚醚市场较为担忧的一个问题。在2008年美元大幅贬值的时候,家具出口企业开始尝试使用欧元结算。本来用欧元结算是希望降低风险,减少损失,但2010年1月1日,10万欧元可兑换97.97万元人民币,截至5月27日仅能兑换83.94万元人民币,10万欧元损失14.03万元人民币,这一汇差让不少企业经济受损。另外欧元的贬值让出口产品变得更“贵”,大大降低了中国产品的价格竞争力,对一些拿到欧盟订单的中小企业来说是一次沉重打击。由于人民币实质上盯住美元,造成人民币被动升值,毋庸置疑,欧元贬值和人民币升值关系中国企业下半年的进出口贸易。美国二次宽松货币政策导致大宗商品价格大幅度上行,进而带动下游的采购心态,12月份在人民币升值,汇率变动,劳动力成本增加,原材料价格上行的基础上,家具行业出口受很大影响。

  4。成本因素。环氧丙烷和聚醚相互支撑,相互依存。从走势图可以看出聚醚价格紧随环氧丙烷走势,今年多数时候聚醚市场是在环氧丙烷成本的推动下上行。

  5。下游需求出现淡季不淡,旺季不旺的行情,十五之后下游下游需求逐步启动,3、4月份需求未启动,5,6月份逐渐进入淡季,后续遭遇美元贬值,10月份许多下游家具业受原材料上涨、 人力成本上涨、国外贸易壁垒增多影响出口量增却不敢接单,逐渐转入内销,11月份大宗商品价格大幅度上行,进而带动下游的采购心态。

  6。厂家联合拉涨市场明显。较为明显的是今年下半年在原材料价格上行和市场货源量偏少的情况下,市场联合拉涨迹象明显。受到环氧丙烷价格推动,环氧丙烷的市场价格在整个8月大幅上涨,对软泡聚醚得价格起到了很大的推动作用,同时软泡聚醚工厂在整个8月的调价基本保持一致步调,导致市场价格基本维持在稳固上涨的通道之中。这些因素造成了整个8月软泡聚醚的价格一直处于上涨的行情之中。 10月份节前聚醚尤其是北方供应方多减量,节日期间检修多消化库存为主,但并未刺激下游采购心态,下游多对市场有下调预期,但节中及节后归来,在原油大涨心态利好支撑,聚醚厂家经历降量减负后货源供应量减少,下游经历节前的库存消化之后,仍然按需采购,因此节后环氧丙烷成本顺利得以传导。整体聚醚市场经历几大主流厂家的几次上调带动,价格上行迅猛,下游库存消化完毕,供应方货源不多,下游开始恐慌拿货,货源供应量无法完全满足,供应方多加足马力生产订单为主。

  聚合MDI:春节前国内市场走势浅谈

  当前国内聚合MDI市场僵持中,主流成交在16400-17400元/吨。随着春节的逐步临近,在接下来的半月左右的时间里,国内聚合MDI市场将如何延续呢

  首先,心态方面。国内货源挂牌价在16800-18000元/吨之间,美金盘东北亚货源报盘在1980-2000美元/吨,欧美货源报盘在2050-2100美元/吨之间。成本高居下,贸易商从国内厂家或是美金盘方面接盘较为谨慎,多从市场上寻找货源“借货卖货”,因此多无库存压力,加上2010年过去新的一年里资金压力已有缓解,贸易商多报价坚挺;而下游工厂方面,对2011年的宏观经济面较为迷茫,因此即使春节靠近备货意向仍然谨慎。经历过2010年的“利润微薄”的聚合MDI市场,无论是贸易商还是下游工厂在库存方面都显得谨慎,而这又反过来让市场人士认为“目前库存越少,2011年的行情越好操作”,连环效应下,贸易商在报价方面多坚挺。

  货源方面:1月份国内厂家货源供应充足,但因贸易商商及下游工厂的谨慎心态,另外进口货源方面,因美金盘市场高居,内贸商均谨慎接盘,因此社会库存整体不多。

  需求方面:1月份下游冰箱行业略有需求,但多按需采购;板材行业据卓创了解多在休假阶段;其他行业需求低迷。刚性需求方面整体清淡,而年前备货量少,整体需求欠佳。

  厂家方面:宁波万华一期、二期共60万吨/年的MDI装置正常开车;烟台万华产能在20万吨/年的MDI装置开工正常;上海拜耳产能在35万吨/年的MDI装置检修已结束,目前开工率在逐步恢复;上海联恒产能在24万吨/年的MDI装置供应正常;浙江瑞安产能在5万吨/年的MDI装置正常供应。

  上游方面:近期苯胺市场处于阴跌状态,目前苯胺价格已跌至9600-9800元/吨,这对当前的聚合MDI厂家来说成本走低,厂家有一定的利润空间。上海巴斯夫其聚合MDI1月份下本月挂牌价下调400元至17400元/吨,一方面因本月贸易商及下游工厂接货有限外,另一方面应与原料成本的下降有一定关系。

  综合以上分析,上游原料苯胺价格的下滑对聚合MDI厂家来说有一定的优势,但对于贸易商来说,聚合MDI厂家的挂牌价及结算价仍然高居,因此贸易商成本压力仍然较大,加上目前多无库存及资金压力,因此报价将保持坚挺;另外因成本较高,贸易商对国产及进口货源接盘均较为谨慎,多在市场上寻找货源来维持其自身客户,这将在一定程度上加快市场货源的消耗。但下游方面,其年前备货动向始终清淡,主要归因于市场上低价货源难寻及其自身对后期宏观经济面的迷茫。因此,在买卖双方僵持下,卓创认为春节前国内聚合MDI市场难有大波动,横盘整理的可能性较大。

  节前萎靡节后低迷市场纠结三月TDI能否复苏

  张家港保税区做TDI贸易的瞿先生上午十点才来到办公室,泡茶、点烟、开电脑、看新闻、聊QQ,一切看似的轻松似乎令人忘记了往年此时正值备货的旺季。“你看,从年初到现在,我的手机一天就几个电话打进来,多数人问问价格寒暄一下就没什么动静了,到月中也就成交了百十来吨货,库里边的货价格都蛮高,我也不想低价出,没办法,赔钱啊!”“而要在07年到09年这个时候,至少一天得接上十几个电话,现在生意冷清得不得了”。

  瞿先生的话确实也道出了同行的心声,目前国内TDI市场成交随着春节的临近而日趋冷清,尤其是华东和华南,大多数的贸易商处于半退市状态。目前下游大中型海绵工厂的存备货早已在去年年底国内工厂下探之时即以完成,成本低总量大的情况下,对于同样有货在手的中盘商来说消息并不算妙。小型工厂和一些贸易商虽有存货意向,但普遍认为目前价格和目前的时机均不合适,观望心理难免加重。

  海绵工厂的开工好坏直接关系到TDI市场,而近期海绵工厂的情况同样也不容乐观:节前的订单基本已经处于收尾阶段,节后的订单至少需要等到三月份才会有所眉目。已近月中,江浙尤其是粤闽地区的海绵厂多数开始陆续安排放假以及员工返乡,即便是节后,海绵工厂的开工也至少需要等到元宵节后才会逐步恢复,再加上粤闽地区近年来备受节后用人荒的困扰,显而易见,直到2月底,TDI需求的恢复是难以做到的。

  市场目前最为关心的,仍然是国内工厂的选择:正逢冬日寒季,TDI工厂不间断化生产难以停止“TDI装置最忌被冻,否则停了就很难开起来。”熟悉TDI生产流程的人士称。在不能停且不能低开功率的情况下,刨除停车的太原蓝星装置,国内几套装置每日总产量近800-1000吨(包含巴斯夫)。不做提前打算的情况下去,一月下来的库存数字将是惊人的。“即便春节前考虑低价清库以减少节后库存压力,市场仍难免遭到需求以及供应量方面的压力。况且在没有大的优惠幅度的情况下,谁会去选择此时拿货,且是大批量拿货。”

  但TDI并非鱼腩。TDI产能却有过剩表现,但却并非无可救药。从08年以来的数次探底,均是以18000-19000元/吨的价格触底反弹而宣告结束。这并非是市场买方单方面决定的,这其中一方面包含了生产成本对其的支撑,同样也在说明TDI仍是高垄断性行业。再加上市场预期从五月开始的下半年行情当中将出现的房地产出售的小高峰。所以三月出现的补货预期,相信能够结束本轮的低迷之势。估计本轮行情即便下探,其幅度最多是触摸到2010年年底的水平。

  往年的春节前后的市场,长流传着“节前下跌节后涨”亦或是“节前涨价节后跌”的市场定论,这多余市场备货的潮汐特性有关,但2011年的节前行情之低迷确实超出了市场预期。或许我们应当重新归类今日的TDI市场为“节前萎靡节后低迷”。

  2010年国内BDO 行业大事记回顾

  2010年1月

  1)国内暴雪严寒天气影响运输

  2)BDO新装置开工仍不稳定

  3)内蒙古乌海市1,4-丁二醇项目招标

  2010年2月

  4)2月22日国电电力投资BDO项目

  5)福建石化集团3万吨/年BDO工程配套次氯酸钠装置建成投产

  2010年3月

  6)3月2日巴斯夫调涨其欧洲地区BDO及其衍生物价格

  7)台湾高雄6.7级地震BDO生产装置未受影响

  8)湄洲湾检修两周

  9)云维由于能源供应不足停车

  10)天华装置检修

  2010年4月

  11)西南大旱 BDO生产受严重影响

  12)原油价格突破85美元 BDO价持续上涨

  13)陕化更换催化剂停车一周

  14)云维、天华仍停车

  15)新疆美克二期BDO装置前期筹备进展顺利

  2010年5月

  16)天华月底重启

  2010年6月

  17) 巴斯夫利安德北美BDO及衍生物不可抗力

  18)三维6日停车检修,23日重启

  19)美克26日停车检修、蓝星中下旬停车5天、湄洲湾20日停车更换催化剂

  20)6月3日巴斯夫BDO及其衍生物欧洲地区提价

  21) 全球最大基金管理公司考察BDO生产线

  22) 英威达诉BDO许可商Frontech欺骗中国客户

  23) 英力特10万吨BDO项目将于年内动工

  2010年7月

  24)无泄漏泵产品用于BDO四氢呋喃等项目

  25)山东中亚月中停车,月底重启

  26)湄洲湾月初重启

  27)美克20日左右重启

  28)蓝星15日停车,27日重启

  29)台湾云林六轻化工厂爆炸台塑损失恐达百亿元

  2010年8月

  30)18日发改委发布BDO存在产能过剩风险动态

  31)河南煤化与山西大学合作开发丁二醇(BDO)

  32)24日山西三维向鹤煤转让BDO技术

  33)30日河南鹤煤年产10万吨BDO项目开工

  34)云维本月停车检修,并于月底重启

  35) 英力特BDO等煤基多联产项目开工

  2010年9月

  36)美国国际特品公司BDO等原料涨价

  37)国家十一五节能减排计划,三维受限电影响短暂停车一周

  38)山东中亚受氢气供应影响月中停车

  2010年10月

  39)仪征化纤:BDO项目进入土建阶段

  40) 三维顺酐新装置投产

  41)山东中亚月初重启

  42)陕化月中停车更换催化剂,并于29日重启

  43)蓝星装置月中检修

  2010年11月

  44) 英威达与美克签订10万吨BDO项目技术许可协议

  45)仪征化纤BDO、PBT等项目顺利推进

  46)蓝星月初重启但产品质量指标不合格,一直处于调试中

  47) 新西兰公司合作合成气衍生BDO新项目

  48) 长春化工160亿建设石化基地项目 15万吨BDO项目计划为一期工程

  49) 四川天华PTMEG和BDO项目在建

  2010年12月

  50)美克化工二期年产10万吨BDO项目在库尔勒开工奠基

  51)中国化学16亿签约美克BDO工程承包合同

  52)天华由于天然气供应问题于月中停车

  己二酸:又要开启新的轮回?

  近期的国内己二酸市场似乎进入草木皆兵的状态,厂家货源供应动态及后期的结算意欲何为似乎成为决定当前市场运作的风向标。

  虽当前的市场以进入节前的收尾阶段,但1月份的行情仍难消停,厂家供应动态不稳使得市场商谈的神经紧绷。上周四开始市场受辽化货紧缺性支撑价格开始一路上拉,货源的价差性再次体现,辽化货源一路直上至21300-21500元/吨,而山东货源虽有一定的上涨(从19800元/吨涨至20500元/吨)但此涨幅较辽化货源依然有很大的差距。而本周后半段市场的集中到货又使得市场开始出现收缩,特别是辽化货源表现的尤为明显。商家前期坚挺的统一战线也开始出现分裂局势,特别是长线操盘者心态更是松动明显。

  分析来看此番行情的出现主要受益于:

  (1)12月厂家意外的高结使得多数商家操盘开始更趋保守、稳健,且在结算未有明确的消息之前操盘更倾向于就高不就低的策略。

  (2)本身供需面的直接作用。短线看当前市场辽化货的紧缺性是市场价格上扬的支撑,长处着眼,国内己二酸市场本身供需面的影响也是市场风向转变的关键。目前国内己二酸生产集中在4家生产企业手中,而销售方面更多的参照中石油的意向为主,因此厂家的意向对市场的指引力较强,贸易商多不敢轻易做多。

  后市方面:目前市场的神经基本是被市场货源供应所牵动,近期市场货源的集中到货对市场盘面影响明显,价格开始出现松动。且后期来看下周之后多数下游将陆续进入停车放假状态,需求面的支撑也就是体现在20号之前,而近期现货市场持续拉高的价格却使得下游接单的积极性受挫,拿货意向不强;另外鉴于近期市场的微妙变化,市场对于本月的结算——过高结算的担忧基本归于平静,多数商家是看稳或者稳中小涨的预期,因此操盘方面松动明显;年底之下节前回笼资金等的因素也综合参与之下市场人士出货意向开始增强。

  综上卓创认为,己二酸市场“高枕无忧”的美梦基本结束,下周的市场或将是理性回落的阶段。


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